International Crises, Geopolitical Risks and the Hungarian Stock Market
Autori skúmali vplyv 108 medzinárodných kríz od roku 1991 na index cien akcií Budapeštianskej burzy cenných papierov pomocou metódy skúmania udalostí (event window) a prierezovej regresnej analýzy, pričom ako základ pre porovnanie použili index MSCI Emerging Markets. Výsledky ukazujú, že priemerné k...
Saved in:
| Main Author: | |
|---|---|
| Other Authors: | |
| Format: | Book Chapter |
| Language: | English |
| Subjects: | |
| Tags: |
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| Summary: | Autori skúmali vplyv 108 medzinárodných kríz od roku 1991 na index cien akcií Budapeštianskej burzy cenných papierov pomocou metódy skúmania udalostí (event window) a prierezovej regresnej analýzy, pričom ako základ pre porovnanie použili index MSCI Emerging Markets. Výsledky ukazujú, že priemerné kumulatívne abnormálne výnosy sú z väčšej časti negatívne a štatisticky významné dopady možno pozorovať predovšetkým počas krátkeho obdobia (0 - 10 obchodných dní) po udalosti. Reakcie trhu sa po roku 2000 zosilnili a maďarský akciový trh reaguje na krízy citlivejšie ako rozvojové trhy. Z dlhodobého hľadiska mierové krízy vyvolávajú výraznejšie negatívne reakcie, ale tie sú dočasné, zatiaľ čo závažnejšie krízy majú dlhšie negatívne účinky. V regionálnom rozdelení sa európske udalosti ukázali ako najcitlivejšie. Prierezové regresné analýzy ukazujú, že abnormálne výnosy na akciovom trhu súvisia predovšetkým s globálnou volatilitou (VIX) a výnosovým prostredím indexu BUX pred udalosťou, zatiaľ čo domáce makroekonomické fundamenty a ukazovatele dôvery vykazujú iba slabší a menej istý vzťah. |
|---|